2022年需求端表現低迷，隨著美聯儲加息逐步放緩、國內穩經濟一攬子政策和接續措施加快落地見效，2023年國內外需求有望整體復蘇。

當下，優質龍頭公司與民營油氣公司的擴張與產業鏈延伸在繼續，優秀企業持續擴張，資本開支穩定增長。2022 年以來，東方盛虹、萬華化學、恒力石化在建工程增加明顯，新和成、華魯恒升在建工程穩健增長，榮盛石化完成較大規模的在建工程向固定資產轉化。優秀龍頭企業不僅在原有主營業務上持續擴產，同時保持著偏高或者持續上升的研發支出占比，為其尋求新的發展領域，在新材料相關領域進行布局提供技術儲備和支持，具備較高的成長性，同時，在海外化工產業向國內轉移的趨勢下，國內龍頭企業有望受益。

2023年伊始，煉化一體化及下游各行業各大龍頭企業紛紛發出新年賀詞，總結企業2022年成績、發布2023年目標。我們通過部分龍頭企業的對未來的規劃，或許可以窺見化纖行業未來的發展方向。

恒力集團：圍繞產業鏈，創新鏈布局

2022年，恒力集團迎難而上、求變破局，圍繞產業鏈部署創新鏈，圍繞創新鏈布局產業鏈，恒力（大連長興島）聚酯科技產業園于2022年初開工，已進入設備安裝新階段，恒力化纖40萬噸工業絲項目、恒力（長三角）國際新材料產業基地投產在即，“從一滴油到一匹布”的傳奇，在延鏈補鏈強鏈中繼續綻放。

同時，恒力瞄準高端前沿加大創新攻關，自主研發的LCD偏光片用離型基膜、太陽能背板基膜、PET復合銅箔鋁箔用基膜實現量產。恒力授權專利總數突破1000件，創新恒力步穩蹄疾。此外，恒力成立恒力重工集團，收購原STX閑置資產，著力打造世界一流的綠色船舶建造及高端裝備制造基地。

盛虹控股集團：積極以高水平科技塑造發展新動能

2022年，盛虹控股集團實現了煉化一體化項目全面投產，創造了單流程規模、多項核心裝置全國最大紀錄；以“油頭化尾”理念建設，采用國際先進工藝技術，將緊缺型化工產品占比從50%提升到70%以上。新能源新材料方面，盛虹的EVA、丙烯腈和綠色可降解材料三大“百萬噸級”項目按下加速鍵，并簽約新型儲能項目。同時，積極以高水平科技塑造發展新動能。例如自主研發POE技術成功中試，填補國內工業化空白；形成廢布再生、無銻海島纖維等一批引領性技術突破，為產業高質量發展提供戰略儲備?！昂缭啤薄爸腔塾∪尽眱纱髷底只脚_持續創新迭代，再次斬獲具有行業唯一性的全國大獎。

桐昆集團：開啟向新材料、新能源賽道的跨界發展

2022年，桐昆堅定地前行在發展道路上，實現了諸多突破。例如，桐昆嘉通能源產能集中釋放；桐昆恒陽織造第一匹布出廠，實現了產業鏈的向下延伸；桐昆新疆項目取得了實質性的推進；桐昆廣西河池項目開工建設，開啟了向新材料、新能源賽道的跨界發展；桐昆房產項目在兩省四地推進。

新鳳鳴集團：穩中求進、進中求變、變中突破

2022年，新鳳鳴集團在諸多不確定性中，賡續傳承了新鳳鳴文化，提升了轉型步伐。例如，實時調整項目建設，PTA三期按計劃啟動，PCP03/HCP08/HCPD1/XCPD1、2裝置順利投產；專注質量趕超，深挖降本增效，各裝置質量指標不同程度提升、產品結構進一步優化、各項消耗下降顯著；堅持生產經營聯動，各部門及時溝通，確保生產經營的正常開展；堅持人才為本、資金為要、信息化為先、制度體系改革為重……

民營大煉化盈利利好，新能源材料布局加速

2023年前景展望

如今大煉化核心競爭力依然突出。相比于傳統煉化企業，煉化一體化企業具有以下優勢：一、規?；瘍瀯?，降低投資成本；二、石油資源利用率高，降低原料成本；三、產品結構調整靈活，降低經營成本；四、產品種類豐富，可滿足市場的多樣化需求；五、大化工平臺優勢，具備更強增長潛力。目前全球主要煉化生產基地主要集中在美國墨西哥灣、日本東京灣、新加坡裕廊島、韓國蔚山、沙特 朱拜勒和延布、比利時安特衛普等地，多為煉化一體化生產基地，民營大煉化是國內稀缺的具備國際競爭力的優質煉廠。

民營煉化上游項目逐步完成投產，第一階段發展目標達成。盛虹煉化常減壓蒸餾裝臵于 2022 年 5 月份進行投料，1,600 萬噸/年煉化一體化項目有望于四季度完成全流程開車。屆時，以恒力石化、榮盛 石化、東方盛虹為代表的民營煉化企業全部完成投產，原油-PX-PTA-滌綸絲的產業鏈將徹底打通。2019年以來，民營大煉化項目累計為國內市場新增 PX 產能1,530 萬噸、乙烯產能680萬噸，有效提升了國內 PX、乙烯自給率，并推動恒力石化成為全球最大的 PTA 生產企業，榮盛石化成為全球 PX 龍頭企業，我國聚酯化纖產業鏈的全球競爭力得到進一步鞏固提升。

因此民營大煉化企業不少紛紛進軍烯烴及下游新材料，成長空間延續。根據中國石油集團經濟技術研究院《國內外油氣行業發展 報告》的相關數據，2021年我國乙烯產能增加 850萬噸/年，自給率提升至 66.2%。近年來，我國烯烴供應能力雖有增加，但遠不能滿足下游化工產業高質量發展的要求，未來仍有較大的提升空間。民營大煉化企業積極向烯烴產業鏈進軍，加大下游產業鏈布局，2022 年以來，僅榮盛石化和恒力石化兩家企業在烯烴產業鏈的新增投資就超過 1,500 億元。

大煉化企業在烯烴產業鏈加碼布局，一方面可以進一步提升國內烯烴產業的自給率，另一方面，可以進一步優化其產品結構，增加高附加值品種占比，促進主營業務向新材料產業升級。相比于國內其他烯烴生產企業，大煉化企業具有顯著的規模優勢、原料優勢、資本優勢，未來，烯烴及下游新料有望成為民營大煉化新的業務增長點。

相比傳統化工領域，新材料行業多具有技術壁壘高、利潤空間大、應用場景細化等特點。同時，新材料的下游客戶驗證及產品推廣往往具有更長的時間周期，化工龍頭企業在向新材料產業擴張的過程中，公司的產品運營能力以及組織管理能力也會面臨新的挑戰。因此，化工龍頭企業新材料產業 擴張的步伐或呈現穩中有進的特點，加上新材料下游需求持續增長，部分新材料供應緊張的局面仍有望延續。

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